펭귄이 날 수 있다고 믿고 있는 소녀! 환상의 모험을 떠나다!
일찍 아빠를 여의고 엄마와 단둘이 살고 있는 '코코'(서신애)는 아빠가 생전에 이야기 한 펭귄도 하늘을 날수 있다는 말을 가슴 속 깊이 새겨 듣고는 밤이면 펭귄 복장을 하고, 마을을 돌아다니며 어릴 적 꿈을 이루려 하지만 친구들로부터 왕따만 당할 뿐이다. 그런 ‘코코’ 앞에 어느날 밤, 펭귄 인형이 하늘에서 떨어지고 그것을 집에 가져온 ‘코코’는 그 안에 든 인형을 조립한다. 그러자 그 인형이 살아 움직이기 시작하고 인형을 따라간 ‘코코’ 앞에 놀라운 일이 벌어지는데…

사악한 대마왕 ‘부카부’ 에게서 도깨비 마을을 구해라!
사실 그 인형은 도깨비 나라에서 온 아기 도깨비 '깨비’로 펭귄 만이 대마왕 ‘부카부’ 의 지배를 받는 도깨비 마을을 구할 수 있다는 전설을 믿고 현실 세계로 나온 것. ‘깨비’는 ‘코코’가 그 펭귄이라 믿고 도깨비 마을로 데려 온 것이다. ‘코코’는 자신의 힘으로 ‘깨비’와 함께 도깨비 마을을 구하려 하지만 둘만의 힘으로는 역부족임을 알고, 하늘 나라 아기 천사의 도움이 필요한 것을 알게 된다. 그러나, 아기 천사 ‘포비’ (김경식)는 자신에 대한 불신으로, 오히려 마왕 편이 돼있는 상황.

‘코코’와 ‘깨비’는 아기천사 ‘포비’ 를 설득한 후 힘을 합쳐 지하세계를 지배하는 ‘부카부’ 에 맞서 싸우게 되는데…